鹰眼预警：世名科技销售毛利率持续下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，世名科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为6.97亿元，同比增长2.3%；归母净利润为2262.06万元，同比增长25.61%；扣非归母净利润为1941.51万元，同比下降18.56%；基本每股收益0.0702元/股。

公司自2016年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对世名科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.97亿元，同比增长2.3%；净利润为1794.15万元，同比增长2.55%；经营活动净现金流为1.09亿元，同比增长31.18%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动2.3%，销售费用同比变动23.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.3%，税金及附加同比变动-5.31%，营业收入与税金及附加变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为25.04%，同比下降3.53%；净利率为2.57%，同比增长0.24%；净资产收益率（加权）为2.84%，同比增长26.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.09%、25.95%、25.04%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.95%下降至25.04%，销售净利率由去年同期2.57%增长至2.57%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.84%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.35%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.2亿元，较期初变动率为-34.27%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-467.9万元，归母净利润为0.2亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.39%，同比增长0.55%；流动比率为2.03，速动比率为1.56；总债务为1.61亿元，其中短期债务为1.36亿元，短期债务占总债务比为84.45%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.52，2.16，2.03，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.9、0.72、0.63，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.74%，营业成本同比增长3.57%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.15，同比下降7.22%；存货周转率为4.53，同比增长7.13%；总资产周转率为0.63，同比下降2.35%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长107.48%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长23.52%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.37%、2.47%、2.98%，持续增长。

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